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析比特币的货币和资产属性看参与者的动机

来源: 领域王国/Kingexc.com 时间:2019-07-30 11:07:42

一个与货币问题相关的现象是,比特币价格持续剧烈波动令人怀疑它并没有作为交易媒介的资质,而是被更多的人视为一种投机资产持有和交易。


格拉泽·弗洛里安等人( Florian et al。,2014)分析了最新即将上市虚拟货币——比特币的货币和资产属性,通过分析链数据来研究参与者的行为方式和动机。他们认为,参与者动机发生了变化。新参与者更多的是把比特币视为可兑换资产,而不是充当交易媒介。马蒂斯·巴克霍兹( Buchholz,2012)分析比特币价格波动对价格趋势有正面影响,这与资产泡沫的特征相似。因此,他们认为当前比特币存在资产泡沫的问题。耶麦克( Yermack,2013)也认为比特币看上去和20世纪90年代末期互联网股票泡沫中投机性资产有很多相似之处。多瑞特·罗恩等人( Ron et al。,2013)研究分析了比特币的交易特征,包括比特币的真实交易者数量、每个账户持有情况、账户的变动情况、比特币的持有分布情况、交易和储蓄特征等。


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他们得出了两个重要结论:第一,从比特币产生至今,大部分比特币没有参与流通,它们被转入特定账户后,就从流通中消失了。第二,大多数人只持有很少数量的比特币,比特币分布高度集中。近98%的账户持有比特币少于10个。另外,0%以上的账户交易次数少于10次,并不活跃。这表明受比特币稀缺性、升值预期等因素的影响,比特币的持有者更多选择持有,而不是交易。微交易分析师认为,该种行为将限制比特币的推广和应用。


比特币等早期数字货币是不是货币的争议至今没有停止。比较尖锐的批评来自克鲁格曼( Krugman,2013)。但不能否认,在特定领域,比特币曾被作为现实货币的替代物来使用,包括交易、定价等。例如,丝绸之路( Silk road)网站以买卖毒品和枪支而臭名昭著,并且只接受比特币支付。卡耐基梅隆大学尼古拉斯·克里斯汀(Chistin,2012)指出,丝绸之路网站每月大概发生120万美元交易。2013年5月,美国联邦调查局(FBI)关闭了丝绸之路网站,并获取了交易中的比特币。

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